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本报记者王宁

近日 ，钯期货主力合约2608迎来反弹行情。6月12日
，钯期货主力合约2608收于314.4元/克，上涨17.45元/克 ，全天涨幅达5.88%
，持仓7028手，成交9440手 。至此 ，钯期价实现“四连阳”
。

钯是稀有贵金属
，广泛用于汽车 、电子
、航空航天和医疗等多个领域，应用前景广泛。国投期货分析师孙芳芳对《证券日报》记者表示 ，当前钯期货阶段性利空出尽
，同时资金套利意愿明显，多重因素带动期价出现低位反弹 。

“钯期价连续上涨 ，更多是由于技术性修复、资金做多意愿增强，而并非基本面出现较大反转
。目前阶段性价差空间明显
，跨期套利和超跌修复需求增强。 ”中粮期货资深研究员曹姗姗对《证券日报》记者表示 。

金瑞期货研究员戴梓兆对《证券日报》记者表示，受海外市场宏观面等因素影响 ，钯期价仍处于历史低位
，短期做多交易空间和吸引力在提升
。但从现货市场来看，供需结构尚未出现改变 ，预计钯期价仍将维持宽幅震荡格局。

广州期货交易所网站显示
，6月份以来，141家期货公司合计成交钯期货13.15万手 ，成交额为400亿元
，资金对钯期货的交易较为积极 。

对于当前钯期价震荡行情，孙芳芳认为 ，目前钯的价格处于偏低水平
，上游矿产企业通过套期保值可有效锁定利润，维持生产经营的平稳运行
。对于下游加工企业来说 ，策略以锁定加工成本为主，在钯期价窄幅波动时通过期货工具严格执行套期保值操作
，可有效弥补风险敞口。

“相关实体企业可能面临原料采购价 、库存价、订单定价与汇率的波动风险 。 ”曹姗姗认为，面对价格波动 ，建议实体企业识别风险敞口
，利用期货和期权等风险管理工具进行组合套期保值，增厚企业加工利润。

戴梓兆也认为 ，对于实体企业来说
，钯期价的上涨提供了重新梳理敞口风险的机会
。建议相关企业运用衍生品工具锁定利润。

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